12月7日，中國工程機械工業(yè)協(xié)會發(fā)布了11月的挖掘機和裝載機銷量，其中國內(nèi)挖掘機市場的銷量分別為7484臺，同比下降48%，出口7440臺，同比下降19.8%；國內(nèi)裝載機市場的銷量分別為5200臺，同比下降48.4%，出口3673臺，同比下降4.73%。
近十三年來，2023年11月份國內(nèi)的挖掘機銷量僅高于2012、2014、2015年和2016年。
國內(nèi)挖掘機和裝載機的同比增速分別環(huán)比惡化7.9和17.2個百分點，超出很多人的意料，讓一些業(yè)內(nèi)同仁遭受打擊，對于市場悲觀的預(yù)期態(tài)度顯著加重。
然而筆者認(rèn)為，其實數(shù)據(jù)非常自然，甚至并不反常，我們?nèi)ツ暝趪袚Q國四之前，沖得有多么兇狠，那么今年10月份和11月份的落差就會有多大，其實去年此時就應(yīng)該想到今年此刻。這就是典型的因果不虛了。高基數(shù)是今年10-11月份，非道路土方工程機械增速大幅惡化的的核心原因。
在今年的年度中國工程機械營銷&后市場大會、挖掘機協(xié)會年會等行業(yè)重要會議上，業(yè)內(nèi)大咖紛紛對2024年的挖掘機市場做出了預(yù)判。很有意思的是，普遍制造商要比代理商樂觀，與一線市場更接近的人愈加悲觀。
市場信心的普遍低迷很大程度上是受市場環(huán)境影響的主觀預(yù)期，這種預(yù)期雖然是主觀情緒的表達(dá)，但是會反過來影響客觀市場的企業(yè)行為。
那么2024年的中國工程機械市場究竟會怎么樣？背后的大邏輯是什么。一個非常典型的結(jié)論就是會繼續(xù)分化。
即便是市場感受最差的此刻，中國工程機械行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域，履帶式起重機、隨車起重機、工業(yè)車輛、高空作業(yè)平臺和高空作業(yè)車今年前10月也實現(xiàn)了率先復(fù)蘇，實現(xiàn)了同比正增長。而這些細(xì)分領(lǐng)域既與新興市場需求相關(guān)，如風(fēng)電、光伏等新能源領(lǐng)域的持續(xù)升溫，也與整體國內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的物流復(fù)蘇相關(guān)。
所以這些細(xì)分領(lǐng)域會引領(lǐng)國內(nèi)工程機械市場的復(fù)蘇進(jìn)程，但是國內(nèi)以挖掘機為主的土方工程機械會隨之復(fù)蘇嗎？
這兩者背后的邏輯當(dāng)然有著顯著的差異。土方工程機械與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)蘇雖然相關(guān)，但是關(guān)聯(lián)度并不緊密，它卻與另外幾個因素密切相關(guān)，分別是露天采礦業(yè)、鐵路公路水利市政等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)等關(guān)鍵需求領(lǐng)域的景氣度，以及建筑業(yè)勞動力人工的供需變化。
采礦業(yè)將在中期內(nèi)保持在一個穩(wěn)定的需求空間內(nèi)，在某種程度上保證了大挖以及其他礦山機械的基本面。然而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的增速與整體的固定資產(chǎn)投資一樣，會回落到一個低位，2023年以來，1-10月固定資產(chǎn)投資累計同比已經(jīng)連續(xù)8個月回落，降至2.9%。2024年即便有所恢復(fù)，也很難回到兩位數(shù)的增速。但是另外一面，整體的投資額度將繼續(xù)維持在一個高位，而額度才是需求本身的轉(zhuǎn)化之源。
壓力最大的是，房地產(chǎn)的下行趨勢仍未扭轉(zhuǎn)。2023年前10月，房地產(chǎn)的累計同比增速仍然低到-23.2%，僅比前9月恢復(fù)0.2個百分點，這個降幅受限于房地產(chǎn)價跌、銷售弱，回款弱進(jìn)而影響到拿地量下降、投資額下滑，最后導(dǎo)致新開工面積也起不來。所以24年的房地產(chǎn)將是一個關(guān)鍵變量，如果真正筑底，那么土方工程機械乃至混凝土機械，都會迎來真正的筑底拐點。
人口的老齡化，造成建筑業(yè)勞動力人工逐步短缺，這個關(guān)鍵因素將在中長期支撐所有中小型工程機械，特別是小微挖、高空作業(yè)平臺等產(chǎn)品的穩(wěn)定需求。
所以歸納起來，2024年，采礦業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等需求領(lǐng)域趨穩(wěn)，地產(chǎn)可能筑底，這是相對偏穩(wěn)的大基本面，決定了國內(nèi)工程機械市場很難繼續(xù)大幅下滑，而是分產(chǎn)品不同節(jié)奏的筑底和回暖。
另外兩個關(guān)鍵變量分別是真正下游客戶的資金到位情況和國家逆周期和跨周期調(diào)節(jié)可能帶來的提前的工程量，如果這兩點短期內(nèi)得不到改善，那么市場情緒仍將是悲觀的。如果在24年2季度前后有了大幅改善，那么我們就很有可能迎來更加樂觀的預(yù)期。
近幾個月來，很多業(yè)內(nèi)外人士關(guān)注到中國工程機械工業(yè)協(xié)會公布的出口挖掘機銷量的負(fù)增長，進(jìn)而對于海外工程機械市場的增長持續(xù)性存有疑慮。然而，協(xié)會公布的出口挖掘機銷量僅為我國主要企業(yè)的新機出口銷量，僅占總出口量的六成左右。總的出口量實際還是溫和增長的。由于后疫情時代投資的持續(xù)性，以及我國工程機械產(chǎn)品高性價比的相對競爭優(yōu)勢，我們有理由相信2024年的出口仍將保持一個穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。
此外，2023年11月電動化裝載機的國內(nèi)市場滲透率已超過了12%，以此來看，2024年的一個顯而易見的趨勢是中國工程機械產(chǎn)品的電動化進(jìn)程將繼續(xù)加速，電裝的滲透率將很大概率上突破20%。
2023年12月11至12日，中央經(jīng)濟(jì)工作會議在京舉行。會議明確了“明年要堅持穩(wěn)中求進(jìn)，以進(jìn)促穩(wěn)，先立后破”的主基調(diào)。“用發(fā)展的辦法來解決發(fā)展中的問題，以培育壯大增量來調(diào)整優(yōu)化存量。”
對于會議內(nèi)容的解讀有很多，然而，最重要的是，中國經(jīng)濟(jì)仍然是全球最大最重要的經(jīng)濟(jì)體之一，而與其一致的是，中國工程機械行業(yè)進(jìn)入所謂的“存量市場”，也仍然是一個動態(tài)的全球最大最重要的市場之一。